请教陈老师：关于金融负债和权益工具的区分

陈老师您好： 我是一名会计老师，有一个点不知道怎么给学生讲，请陈老师指点迷津： （CPA2017年真题）2 × 17 年 1 月 1 日，甲公司经批准发行 10 亿元优先股。发行合同规定：（ 1 ）期限 5 年，前 5 年票面年利率固定为 6% ；从第 6 年起，每 5 年重置一次利率，重置利率为基准利率加上 2% ，最高不超过 9% ；（ 2 ）如果甲公司连续 3 年不分派优先股股利，投资者有权决定是否回售； （ 3 ）甲公司可根据相应的议事机制决定是否派发优先股股利（非累积），但如果分配普通股股利，则必须先支付优先股股利；（ 4 ）如果因甲公司不能控制的原因导致控股股东发生变更的，甲公司必须按面值赎回该优先股。不考虑其他因素，下列各项关于甲公司上述发行优先股合同设定的条件会导致该优先股不能分类为所有者权益的因素是（ C ）。 A.5 年重置利率 B. 股利推动机制 C. 甲公司控股股东变更 D. 投资者有回售优先股的决定权 请问：题目中（2）也会导致其不能分类为权益工具吧，因为发股利（哪怕是前两年不发第三年发）就会有交付现金义务，不发股利就会有回购义务。

一般理解，是否分配优先股股利，可由发行方自主决定，故（2）不构成分类为发行方权益工具的障碍。 但这个问题确实存在不够严密的地方。其成立的前提是“是否分配优先股股利完全由发行方自主决定，不受其他条件限制”。但如果优先股股利的发放因某些客观因素的限制而无法实现时（例如没有足够的可供分配利润）投资者也有回售权，则这种情况下的投资者回售权也会成为导致不能分类为发行方权益工具的因素。