求助：关于子公司引进外部股东

具体情况如下：为了进行市场化化债，公司A拟用子公司B引进外部投资者，在投资协议中关于最终回购人的描述为：投资者有权于A公司协商后选择由A公司回购或出售给其他A公司认可的第三方，关于收益的回购是投资者要求每年按预期收益金额分红（累计未分配利润很大，远超利润分配要求）。 请教陈版： 如果要确认该笔投资为股权而不是债权，请问是否需要同时满足1️⃣A公司没有强制回购义务2️⃣没有固定收益，还是只需要满足A公司没有强制回购义务就可以了？

关键是既不能有强制回购义务，也不能有强制分红义务（不论金额是否固定）。因此： 1、不能要求每年按预期金额分红，而用授予A公司或其子公司B递延分红的权利，不限次数和期限、金额。 2、“投资者有权于A公司协商后选择由A公司回购或出售给其他A公司认可的第三方”虽然提及“与A公司协商”，但最终决定权仍在投资者，因此A公司仍可能承担回购义务，因此至少要约定需在与A公司协商一致的基础上，由A公司行使选择权。